Κόπωση στην αγορά άπαξ και μετατίθεται η δόση για το Eurogroup - Πτώση στις τράπεζες έως -4%
(upd23)Πτωτικά κινείται στην σημερινή συνεδρίαση το ελληνικό χρηματιστήριο όπου στιγματίζεται από τις ρευστοποιήσεις στις τράπεζες έως -4% ενώ στον FTSE 25 επικρατούν μεικτές, ήπιες πτωτικές τάσεις....
Στο Eurogroup 16 Ιουνίου θα εγκριθεί η υποδόση των 7,5 δισεκ. για να εκταμιευθεί στις 22 ή 23 Ιουνίου ή το αργότερο έως τις 27 Ιουνίου ενώ το waiver θα δοθεί στις 22 Ιουνίου.
Αυτά τα νέα έχουν σχεδόν προεξοφληθεί από την αγορά και ο καταλύτης είναι το δημοψήφισμα στην Βρετανία.
Με Brexit θα είναι άριστη ευκαιρία για διόρθωση έως τις 550 μονάδες.
Αν οι βρετανοί στις 23 Ιουνίου ψηφίζουν υπέρ της παραμονής στην ΕΕ θα υπάρξει μια θετική αντίδραση στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια παρασύροντας ανοδικά και το ελληνικό με μέγιστο 680-700 μονάδες.
Το fair value της αγοράς είναι μεταξύ 650-700 μονάδων υπό το σενάριο ότι η Βρετανία θα παραμείνει στην ΕΕ…
Αυτή φαίνεται να είναι το βασικό σενάριο για την χρηματιστηριακή αγορά.
Η εικόνα της αγοράς εν συντομία
Κόπωση καταγράφεται στο χρηματιστήριο με χαμηλό τζίρο ενώ έχει πλησιάσει την κρισιμότατη ζώνη των 660 μονάδων.
Η χρηματιστηριακή αγορά προσδοκά για υψηλότερα στηριζόμενη σε ανεπαρκή στοιχεία όπως η δόση που έχει προεξοφληθεί και η το waiver που δεν είναι τίποτε άλλο από μια μετριότητα.
Οπότε όσοι χτίζουν μεγάλες προσδοκίες θα διαψευστούν από την μικρή παρέμβαση αυτών των….κινήτρων.
Οι μετοχές των τραπεζών σήμερα κινούνται πτωτικά έως -5% η Εθνική τράπεζα ενώ -5% υποχωρούν Πειραιώς και Alpha bank, παραμένοντας κοντά στις τιμές των ΑΜΚ που αποτελούν και τις δίκαιες τιμές.
Στα warrants η ίδια απαράδεκτη εικόνα επικίνδυνης κερδοσκοπίας.
Στον FTSE 25 ξεχωρίζει η κερδοσκοπική άνοδος της Coca Cola, η άνοδος της Lamda λόγω Ελληνικού ατόνησε.
Το ελληνικό χρηματιστήριο παρακολουθεί στενότατα τις εξελίξεις σήμερα κινείται πτωτικά χωρίς ικανούς τζίρους με τον Γενικό Δείκτη να διαπραγματεύεται στις 651 μονάδες με πτώση -0,3% έχοντας υψηλό στις 658,99 μονάδες και χαμηλό στις 647,04 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε πολύ μέτρια επίπεδα.
Τις τελευταίες ημέρες η συναλλακτική δραστηριότητα έχει περιοριστεί αισθητά….
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 52 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 67 εκατ. τεμάχια, με τα 57 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 900 χιλ. τεμάχια στα warrants.
Προσπάθεια ανοδικής διαφυγής από τη ζώνη των 640 - 650 μονάδων στο χρηματιστήριο - Καθοριστική η αντίσταση των 660 μονάδων
Η συσσώρευση περιορισμένου εύρους μετρά ήδη 12 συνεδριάσεις με το Γενικό Δείκτη να βρίσκεται εγκλωβισμένος στη γνώριμη ζώνη των 640 - 650 μονάδων αδυνατώντας να ξεφύγει από αυτήν είτε ανοδικά είτε πτωτικά...
Τη συσσώρευση αυτή λογικά θα πρέπει σύντομα να ακολουθήσει μία έντονη κίνηση που θα δώσει κατεύθυνση στην αγορά και ήδη στη σημερινή συνεδρίαση, ύστερα και από το χθεσινό κλείσιμο πάνω από τις 650 μονάδες, επιχειρείται ανοδική διαφυγή η οποία θα είναι επιτυχής μόνο με τη διάσπαση των 660 μονάδων...
Η βραχυπρόθεσμη τάση όλων των δεικτών παραμένει ουδέτερη με το Γενικό Δείκτη να βρίσκεται σε νέα υψηλά έτους ενώ αξίζει να σημειωθεί πως τόσο ο Τραπεζικός Δείκτης όσο και ο FTSE απέχουν αρκετά από τα υψηλά τους τα οποία πραγματοποιήθηκαν στις 23/05/16 και ήταν 61,99 μονάδες για τον Τραπεζικό και 186,89 μονάδες για τον FTSE.
Οι αντιστάσεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 660 και 674 μονάδες και η στήριξη στις 637 μονάδες.
Οι αντιστάσεις του Τραπεζικού Δείκτη εντοπίζονται στις 57 και 62 μονάδες και οι στηρίξεις στις 52 και 45 μονάδες.
Οι αντιστάσεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 184 και 191 μονάδες και οι στηρίξεις στις 174 και 168 μονάδες.
Συνοψίζοντας, θα λέγαμε πως η προσπάθεια ανοδικής διαφυγής από τη δύσκολη ζώνη των 640 - 650 μονάδων χρήζει ιδιαίτερης προσοχής καθώς ύστερα από πολλές ανεπιτυχείς προσπάθειες υπέρβασής της, στο πρόσφατο παρελθόν, πλέον θα θεωρηθεί επιτυχής μόνο με δυναμική διάσπαση των 660 μονάδων...
Όπως έχουμε επισημάνει πιθανή διάσπαση της εν λόγω αντίστασης θα δημιουργήσει νέα ανοδική επιτάχυνση με επόμενο στόχο τις 674 μονάδες.
Σε περίπτωση συνεχιζόμενης αδυναμίας το κύριο σημείο προσοχής για τη σημερινή συνεδρίαση εστιάζεται στη διακράτηση των 650 μονάδων προς αποφυγή διορθωτικής κίνησης...
Ισχυρή πτώση έως -5% στις μετοχές των τραπεζών – Οι τιμές των ΑΜΚ fair value
Πτωτικά κινούνται σήμερα οι μετοχές των τραπεζών με επίκεντρο την Εθνική τράπεζα αλλά και την Πειραιώς.
Η Alpha bank δικαιολογεί premium έναντι των άλλων τραπεζών λόγω καλύτερης ποιότητας κεφαλαίων και μικρότερου DTC αλλά να θυμίσουμε ότι οι τιμές των ΑΜΚ είναι οι δίκαιες τιμές των τραπεζών.
Η Εθνική διαπραγματεύεται σήμερα στα 0,2780 ευρώ με πτώση -5% με όγκο 34 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,63 δισ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ βρίσκεται στα 0,0090 ευρώ με όγκο 120 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank βρίσκεται στα 2,37 ευρώ με πτώση -1% με όγκο 5,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,64 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρίσκεται στα 0,0030 ευρώ και όγκο 20 χιλ. τεμάχια και ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 8 εκατ τεμαχίων και αγοράς 39 εκατ.
Η Πειραιώς βρίσκεται στα 0,2780 ευρώ με πτώση -4,42% με όγκο 13,8 εκατ και η κεφαλαιοποίηση 2,42 δισ ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ βρίσκεται στα 0,0020 ευρώ με ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 52 εκατ τεμαχίων.
Η Eurobank βρίσκεται στα 0,9830 ευρώ με πτώση -2,5% με όγκο 3,8 εκ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 2,14 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 0,1730 ευρώ με άνοδο +1,17% και κεφαλαιοποίηση 1,54 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank καταγράφει πτώση -1,06% στα 0,1860 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 435 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,066 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0033 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 10,58 ευρώ με -0,75% με αποτίμηση 210 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις στον FTSE 25 – Ξεχωρίζει η κερδοσκοπική άνοδος στην Coca Cola - Αρνητικό γύρισμα στην πλειοψηφία των μετοχών
Μεικτή είναι η εικόνα των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, ωστόσο οι όγκοι αποδεικνύουν ότι οι επενδυτές είναι συντηρητικοί στις κινήσεις trading που πραγματοποιούν.
Και σήμερα ξεχωρίζει η Coca Cola ανοδικά ωστόσο καταγράφονται και επιλεκτικές ρευστοποιήσεις.
Η Coca Cola HBC βρίσκεται στα 18,42 ευρώ με άνοδο +2% με την κεφαλαιοποίηση στα 6,78 δισ. ευρώ βρίσκεται στην πρώτη θέση των αποτιμήσεων.
Ο ΟΤΕ διαπραγματεύεται στα 9,18 ευρώ με πτώση -0,31% και αποτίμηση 4,49 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ διαπραγματεύεται στα 3,34 ευρώ με πτώση -1,64% και κεφαλαιοποίηση 774 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ διαπραγματεύεται στα 7,33 ευρώ με πτώση -0,8% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,33 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρίσκεται στα 19,74 ευρώ με άνοδο +1,4% με την αποτίμηση στα 1,32 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας βρίσκεται στα 22,17 ευρώ με πτώση -1,34% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,7 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ βρίσκεται στα 4,18 ευρώ με πτώση -0,07% και κεφαλαιοποίηση 1,27 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil διαπραγματεύεται στα 11,1 ευρώ με άνοδο +0,94% και κεφαλαιοποίηση 1,22 δισ. ευρώ.
Η Jumbo βρίσκεται στα 12 ευρώ με πτώση -0,04% και κεφαλαιοποίηση 1,63 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ διαπραγματεύεται στα 5,99 ευρώ με άνοδο +1,34% και αποτίμηση 637 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) βρίσκεται στα 0,1730 ευρώ με άνοδο +1,45% και όγκο 900 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 190 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος διαπραγματεύεταιστα 4,33 ευρώ με άνοδο +0,44%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 506 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ διαπραγματεύεται στα 1,57 ευρώ με άνοδο +1,9% και αποτίμηση 277 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ διαπραγματεύεται στα 13,65 ευρώ με άνοδο +0,65% και αποτίμηση 341 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines βρίσκεται σήμερα στα 7,6 ευρώ με πτώση -0,43% και αποτίμηση 542 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ διαπραγματεύεται στα 5,13 ευρώ με άνοδο +0,88% και αποτίμηση 335 εκατ. ευρώ.
Οριακή βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα - Το 10ετές 7,49%, το ετήσιο 7,84% - Νέο ιστορικό χαμηλό για το 10ετές γερμανικό 0,04%
Οριακή βελτίωση καταγράφεται σήμερα στην καμπύλη αποδόσεων των 23 ελληνικών ομολόγων, ωστόσο σήμερα την τιμητική τους έχουν τα γερμανικά ομόλογα που καταγράφουν νέο ιστορικό χαμηλό το 10ετές 0,04%.
Η δόση των 7,5 δισεκ. προς την Ελλάδα θα εγκριθεί στο Eurogroup στις 16 Ιουνίου.
Το waiver μετατίθεται για τις 22 Ιουνίου.
Ως προς την ποσοτική χαλάρωση η ένταξη των ελληνικών ομολόγων θα καθυστερήσει θα χρειαστεί να περιμένουμε αρχές του 2017 πιθανότητα 70% και ως εκ τούτου το ανοδικό κύμα στα ομόλογα θα ανακοπεί.
Π.χ. το fair value στο 10ετές ομόλογο βρίσκεται στα 6% με 6,5% δηλαδή σε τιμές 83 με 80 μονάδες βάσης από 7,36% την τρέχουσα περίοδο άρα αυτά είναι τα περιθώρια ανόδου των ελληνικών ομολόγων λόγω αξιολόγησης, waiver και δόσης γιατί καθυστερεί η ένταξη στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης.
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 έφθασε στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 8 Ιουνίου του 2016 στο 7,84% σε απόδοση αγοράς.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 74 με 75,50 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 7,49% και 7,22%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 732 μονάδες βάσης από 725 μονάδες βάσης κυρίως λόγω της πτώσης της απόδοσης του 10ετούς γερμανικού.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 916 μονάδες βάσης από 920 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 9,16% ή 916 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στα βραχυχρόνια ομόλογα ενισχύονται σήμερα, ενώ οι αποδόσεις αναλογικά υποχωρούν.
Το 3ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 92,60 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 7,73%.
Θυμίζουμε ότι το 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το ετήσιο ομόλογο λήξης Ιουλίου 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 95,90 μ.β. με μέση απόδοση 7,40% απόδοση αγοράς 7,84% και απόδοση πώλησης 6,97%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Σε νέο ιστορικό χαμηλό το 10ετές γερμανικό ομόλογο 0,04% - Αρνητική η συνολική καμπύλη αποδόσεων
Σε νέο ιστορικό χαμηλό βρίσκεται το 10ετές γερμανικό ομόλογο 0,04% που σημειώθηκε σήμερα 8 Ιουνίου του 2016, με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το προηγούμενο χαμηλό των 0,06% σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Σχεδόν όλη η καμπύλη αποδόσεων των γερμανικών ομολόγων βρίσκεται υπό του μηδενός σε απόδοση… πλησιάζει το ακραία στρεβλωμένο σενάριο της Ελβετίας.
Στις υπόλοιπες αγορές η εικόνα των αποδόσεων έχει ως εξής.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,74%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,09%, η Ισπανία 1,43% και η Ιταλία 1,41%.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ δεν μπορεί να βελτιώσει περαιτέρω την εικόνα των ευρωπαϊκών ομολόγων….
Ο θετικός αντίκτυπος ήδη έχει ενσωματωθεί στις τιμές, οπότε η αγορά επηρεάζεται περισσότερο από τις αρνητικές ειδήσεις.
www.bankingnews.gr
Στο Eurogroup 16 Ιουνίου θα εγκριθεί η υποδόση των 7,5 δισεκ. για να εκταμιευθεί στις 22 ή 23 Ιουνίου ή το αργότερο έως τις 27 Ιουνίου ενώ το waiver θα δοθεί στις 22 Ιουνίου.
Αυτά τα νέα έχουν σχεδόν προεξοφληθεί από την αγορά και ο καταλύτης είναι το δημοψήφισμα στην Βρετανία.
Με Brexit θα είναι άριστη ευκαιρία για διόρθωση έως τις 550 μονάδες.
Αν οι βρετανοί στις 23 Ιουνίου ψηφίζουν υπέρ της παραμονής στην ΕΕ θα υπάρξει μια θετική αντίδραση στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια παρασύροντας ανοδικά και το ελληνικό με μέγιστο 680-700 μονάδες.
Το fair value της αγοράς είναι μεταξύ 650-700 μονάδων υπό το σενάριο ότι η Βρετανία θα παραμείνει στην ΕΕ…
Αυτή φαίνεται να είναι το βασικό σενάριο για την χρηματιστηριακή αγορά.
Η εικόνα της αγοράς εν συντομία
Κόπωση καταγράφεται στο χρηματιστήριο με χαμηλό τζίρο ενώ έχει πλησιάσει την κρισιμότατη ζώνη των 660 μονάδων.
Η χρηματιστηριακή αγορά προσδοκά για υψηλότερα στηριζόμενη σε ανεπαρκή στοιχεία όπως η δόση που έχει προεξοφληθεί και η το waiver που δεν είναι τίποτε άλλο από μια μετριότητα.
Οπότε όσοι χτίζουν μεγάλες προσδοκίες θα διαψευστούν από την μικρή παρέμβαση αυτών των….κινήτρων.
Οι μετοχές των τραπεζών σήμερα κινούνται πτωτικά έως -5% η Εθνική τράπεζα ενώ -5% υποχωρούν Πειραιώς και Alpha bank, παραμένοντας κοντά στις τιμές των ΑΜΚ που αποτελούν και τις δίκαιες τιμές.
Στα warrants η ίδια απαράδεκτη εικόνα επικίνδυνης κερδοσκοπίας.
Στον FTSE 25 ξεχωρίζει η κερδοσκοπική άνοδος της Coca Cola, η άνοδος της Lamda λόγω Ελληνικού ατόνησε.
Το ελληνικό χρηματιστήριο παρακολουθεί στενότατα τις εξελίξεις σήμερα κινείται πτωτικά χωρίς ικανούς τζίρους με τον Γενικό Δείκτη να διαπραγματεύεται στις 651 μονάδες με πτώση -0,3% έχοντας υψηλό στις 658,99 μονάδες και χαμηλό στις 647,04 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε πολύ μέτρια επίπεδα.
Τις τελευταίες ημέρες η συναλλακτική δραστηριότητα έχει περιοριστεί αισθητά….
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 52 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 67 εκατ. τεμάχια, με τα 57 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 900 χιλ. τεμάχια στα warrants.
Προσπάθεια ανοδικής διαφυγής από τη ζώνη των 640 - 650 μονάδων στο χρηματιστήριο - Καθοριστική η αντίσταση των 660 μονάδων
Η συσσώρευση περιορισμένου εύρους μετρά ήδη 12 συνεδριάσεις με το Γενικό Δείκτη να βρίσκεται εγκλωβισμένος στη γνώριμη ζώνη των 640 - 650 μονάδων αδυνατώντας να ξεφύγει από αυτήν είτε ανοδικά είτε πτωτικά...
Τη συσσώρευση αυτή λογικά θα πρέπει σύντομα να ακολουθήσει μία έντονη κίνηση που θα δώσει κατεύθυνση στην αγορά και ήδη στη σημερινή συνεδρίαση, ύστερα και από το χθεσινό κλείσιμο πάνω από τις 650 μονάδες, επιχειρείται ανοδική διαφυγή η οποία θα είναι επιτυχής μόνο με τη διάσπαση των 660 μονάδων...
Η βραχυπρόθεσμη τάση όλων των δεικτών παραμένει ουδέτερη με το Γενικό Δείκτη να βρίσκεται σε νέα υψηλά έτους ενώ αξίζει να σημειωθεί πως τόσο ο Τραπεζικός Δείκτης όσο και ο FTSE απέχουν αρκετά από τα υψηλά τους τα οποία πραγματοποιήθηκαν στις 23/05/16 και ήταν 61,99 μονάδες για τον Τραπεζικό και 186,89 μονάδες για τον FTSE.
Οι αντιστάσεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 660 και 674 μονάδες και η στήριξη στις 637 μονάδες.
Οι αντιστάσεις του Τραπεζικού Δείκτη εντοπίζονται στις 57 και 62 μονάδες και οι στηρίξεις στις 52 και 45 μονάδες.
Οι αντιστάσεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 184 και 191 μονάδες και οι στηρίξεις στις 174 και 168 μονάδες.
Συνοψίζοντας, θα λέγαμε πως η προσπάθεια ανοδικής διαφυγής από τη δύσκολη ζώνη των 640 - 650 μονάδων χρήζει ιδιαίτερης προσοχής καθώς ύστερα από πολλές ανεπιτυχείς προσπάθειες υπέρβασής της, στο πρόσφατο παρελθόν, πλέον θα θεωρηθεί επιτυχής μόνο με δυναμική διάσπαση των 660 μονάδων...
Όπως έχουμε επισημάνει πιθανή διάσπαση της εν λόγω αντίστασης θα δημιουργήσει νέα ανοδική επιτάχυνση με επόμενο στόχο τις 674 μονάδες.
Σε περίπτωση συνεχιζόμενης αδυναμίας το κύριο σημείο προσοχής για τη σημερινή συνεδρίαση εστιάζεται στη διακράτηση των 650 μονάδων προς αποφυγή διορθωτικής κίνησης...
Ισχυρή πτώση έως -5% στις μετοχές των τραπεζών – Οι τιμές των ΑΜΚ fair value
Πτωτικά κινούνται σήμερα οι μετοχές των τραπεζών με επίκεντρο την Εθνική τράπεζα αλλά και την Πειραιώς.
Η Alpha bank δικαιολογεί premium έναντι των άλλων τραπεζών λόγω καλύτερης ποιότητας κεφαλαίων και μικρότερου DTC αλλά να θυμίσουμε ότι οι τιμές των ΑΜΚ είναι οι δίκαιες τιμές των τραπεζών.
Η Εθνική διαπραγματεύεται σήμερα στα 0,2780 ευρώ με πτώση -5% με όγκο 34 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,63 δισ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ βρίσκεται στα 0,0090 ευρώ με όγκο 120 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank βρίσκεται στα 2,37 ευρώ με πτώση -1% με όγκο 5,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,64 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρίσκεται στα 0,0030 ευρώ και όγκο 20 χιλ. τεμάχια και ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 8 εκατ τεμαχίων και αγοράς 39 εκατ.
Η Πειραιώς βρίσκεται στα 0,2780 ευρώ με πτώση -4,42% με όγκο 13,8 εκατ και η κεφαλαιοποίηση 2,42 δισ ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ βρίσκεται στα 0,0020 ευρώ με ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 52 εκατ τεμαχίων.
Η Eurobank βρίσκεται στα 0,9830 ευρώ με πτώση -2,5% με όγκο 3,8 εκ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 2,14 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 0,1730 ευρώ με άνοδο +1,17% και κεφαλαιοποίηση 1,54 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank καταγράφει πτώση -1,06% στα 0,1860 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 435 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,066 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0033 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 10,58 ευρώ με -0,75% με αποτίμηση 210 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις στον FTSE 25 – Ξεχωρίζει η κερδοσκοπική άνοδος στην Coca Cola - Αρνητικό γύρισμα στην πλειοψηφία των μετοχών
Μεικτή είναι η εικόνα των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, ωστόσο οι όγκοι αποδεικνύουν ότι οι επενδυτές είναι συντηρητικοί στις κινήσεις trading που πραγματοποιούν.
Και σήμερα ξεχωρίζει η Coca Cola ανοδικά ωστόσο καταγράφονται και επιλεκτικές ρευστοποιήσεις.
Η Coca Cola HBC βρίσκεται στα 18,42 ευρώ με άνοδο +2% με την κεφαλαιοποίηση στα 6,78 δισ. ευρώ βρίσκεται στην πρώτη θέση των αποτιμήσεων.
Ο ΟΤΕ διαπραγματεύεται στα 9,18 ευρώ με πτώση -0,31% και αποτίμηση 4,49 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ διαπραγματεύεται στα 3,34 ευρώ με πτώση -1,64% και κεφαλαιοποίηση 774 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ διαπραγματεύεται στα 7,33 ευρώ με πτώση -0,8% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,33 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρίσκεται στα 19,74 ευρώ με άνοδο +1,4% με την αποτίμηση στα 1,32 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας βρίσκεται στα 22,17 ευρώ με πτώση -1,34% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,7 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ βρίσκεται στα 4,18 ευρώ με πτώση -0,07% και κεφαλαιοποίηση 1,27 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil διαπραγματεύεται στα 11,1 ευρώ με άνοδο +0,94% και κεφαλαιοποίηση 1,22 δισ. ευρώ.
Η Jumbo βρίσκεται στα 12 ευρώ με πτώση -0,04% και κεφαλαιοποίηση 1,63 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ διαπραγματεύεται στα 5,99 ευρώ με άνοδο +1,34% και αποτίμηση 637 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) βρίσκεται στα 0,1730 ευρώ με άνοδο +1,45% και όγκο 900 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 190 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος διαπραγματεύεταιστα 4,33 ευρώ με άνοδο +0,44%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 506 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ διαπραγματεύεται στα 1,57 ευρώ με άνοδο +1,9% και αποτίμηση 277 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ διαπραγματεύεται στα 13,65 ευρώ με άνοδο +0,65% και αποτίμηση 341 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines βρίσκεται σήμερα στα 7,6 ευρώ με πτώση -0,43% και αποτίμηση 542 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ διαπραγματεύεται στα 5,13 ευρώ με άνοδο +0,88% και αποτίμηση 335 εκατ. ευρώ.
Οριακή βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα - Το 10ετές 7,49%, το ετήσιο 7,84% - Νέο ιστορικό χαμηλό για το 10ετές γερμανικό 0,04%
Οριακή βελτίωση καταγράφεται σήμερα στην καμπύλη αποδόσεων των 23 ελληνικών ομολόγων, ωστόσο σήμερα την τιμητική τους έχουν τα γερμανικά ομόλογα που καταγράφουν νέο ιστορικό χαμηλό το 10ετές 0,04%.
Η δόση των 7,5 δισεκ. προς την Ελλάδα θα εγκριθεί στο Eurogroup στις 16 Ιουνίου.
Το waiver μετατίθεται για τις 22 Ιουνίου.
Ως προς την ποσοτική χαλάρωση η ένταξη των ελληνικών ομολόγων θα καθυστερήσει θα χρειαστεί να περιμένουμε αρχές του 2017 πιθανότητα 70% και ως εκ τούτου το ανοδικό κύμα στα ομόλογα θα ανακοπεί.
Π.χ. το fair value στο 10ετές ομόλογο βρίσκεται στα 6% με 6,5% δηλαδή σε τιμές 83 με 80 μονάδες βάσης από 7,36% την τρέχουσα περίοδο άρα αυτά είναι τα περιθώρια ανόδου των ελληνικών ομολόγων λόγω αξιολόγησης, waiver και δόσης γιατί καθυστερεί η ένταξη στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης.
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 έφθασε στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 8 Ιουνίου του 2016 στο 7,84% σε απόδοση αγοράς.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 74 με 75,50 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 7,49% και 7,22%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 732 μονάδες βάσης από 725 μονάδες βάσης κυρίως λόγω της πτώσης της απόδοσης του 10ετούς γερμανικού.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 916 μονάδες βάσης από 920 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 9,16% ή 916 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στα βραχυχρόνια ομόλογα ενισχύονται σήμερα, ενώ οι αποδόσεις αναλογικά υποχωρούν.
Το 3ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 92,60 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 7,73%.
Θυμίζουμε ότι το 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το ετήσιο ομόλογο λήξης Ιουλίου 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 95,90 μ.β. με μέση απόδοση 7,40% απόδοση αγοράς 7,84% και απόδοση πώλησης 6,97%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Σε νέο ιστορικό χαμηλό το 10ετές γερμανικό ομόλογο 0,04% - Αρνητική η συνολική καμπύλη αποδόσεων
Σε νέο ιστορικό χαμηλό βρίσκεται το 10ετές γερμανικό ομόλογο 0,04% που σημειώθηκε σήμερα 8 Ιουνίου του 2016, με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το προηγούμενο χαμηλό των 0,06% σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Σχεδόν όλη η καμπύλη αποδόσεων των γερμανικών ομολόγων βρίσκεται υπό του μηδενός σε απόδοση… πλησιάζει το ακραία στρεβλωμένο σενάριο της Ελβετίας.
Στις υπόλοιπες αγορές η εικόνα των αποδόσεων έχει ως εξής.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,74%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,09%, η Ισπανία 1,43% και η Ιταλία 1,41%.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ δεν μπορεί να βελτιώσει περαιτέρω την εικόνα των ευρωπαϊκών ομολόγων….
Ο θετικός αντίκτυπος ήδη έχει ενσωματωθεί στις τιμές, οπότε η αγορά επηρεάζεται περισσότερο από τις αρνητικές ειδήσεις.
www.bankingnews.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου
Σημείωση: Μόνο ένα μέλος αυτού του ιστολογίου μπορεί να αναρτήσει σχόλιο.