Μαθήματα τακτικής από τον Rothschild

 

Το 1815, οι συνδυασμένες δυνάμεις της Βρετανίας και της Πρωσίας νίκησαν το στρατό του Ναπολέοντα στη μάχη του Βατερλώ. Ήταν, είπε ο Δούκας του Ουέλινγκτον, μια αμφίρροπη μάχη μέχρι το τέλος. Αλλά ακόμη πριν καλά καλά ολοκληρωθούν οι εορτασμοί στο πεδίο της μάχης ένα περιστέρι-αγγελιοφόρος της οικογένειας Rothschild ξεκινούσε να διασχίσει τη Μάγχη με προορισμό το Λονδίνο. Ο Nathan Rothschild είχε ενημερωθεί νωρίτερα από τους άλλους επιχειρηματίες ότι η χώρα δεν έπεφτε υπό γαλλική κυριαρχία και κατά συνέπεια, κέρδισε τεράστια ποσά από την αγορά των βρετανικών κρατικών ομολόγων.

Όλο αυτό αποτελεί απλά μια ιστορία αλλά υπάρχουν στοιχεία που είναι ακριβή. Υπήρξε μια μάχη στο Βατερλώ, που έληξε την καριέρα του Ναπολέοντα. Ο Δούκας του Ουέλινγκτον δεν μίλησε για αμφίρροπο  αποτέλεσμα, αλλά υπάρχουν ενδείξεις ότι το σκέφτηκε. Ο Rothschild χρησιμοποιούσε ταχυδρομικά περιστέρια, αλλά δεν έμαθε έτσι την έκβαση της μάχης. Ο Rothschild είχε έγκαιρη γνώση του αποτελέσματος, και μπορεί να την είχε χρησιμοποιήσει, αλλά η γνώση αυτή δεν ήταν η πηγή του μυθικού πλούτου της οικογένειας. Κέρδισαν όμως πολλά, βοηθώντας κυβερνήσεις με τη χρηματοδότηση των Ναπολεόντειων πολέμων.

Οι χρηματοπιστωτικές αγορές έχουν προχωρήσει πέρα ​​από ταχυδρομικά περιστέρια. Τα μεγάλα χρηματοοικονομικά κέντρα της Νέας Υόρκης και του Σικάγου απέχουν 700 μίλια. Οπτικές  ίνες μεταδίδουν πλέον δεδομένα σε περίπου επτά χιλιοστά του δευτερολέπτου. Αλλά αυτό είναι ένα μεγάλο χρονικό διάστημα στη ζωή ενός εμπόρου υψηλής συχνότητας, έτσι η Spread Networks έχει δαπανήσει περίπου $ 300 εκατ. για την οικοδόμηση μιας σύνδεσης οπτικών ινώς μέσω των Απαλάχιων. Η μικρότερη καλωδιακή σύνδεση μειώνει το χρόνο που απαιτείται για την αποστολή δεδομένων κατά περίπου ένα χιλιοστό του δευτερολέπτου.

Οι νόμοι της φυσικής δείχνουν ότι η ταχύτητα της επικοινωνίας - κυριολεκτικά - περιορίζεται από την ταχύτητα του φωτός, το οποίο χρειάζεται τέσσερα χιλιοστά του δευτερολέπτου για να ταξιδέψει 700 μίλια. Με την κατάλληλη τεχνολογία, η είδηση ​​της νίκης του Ουέλινγκτον θα είχε φτάσει στο Λονδίνο, 200 μίλια μακριά, περίπου σε ένα χιλιοστό του δευτερολέπτου μετά την έκβαση της μάχης.

Η αληθινή ιστορία του τούνελ της Networks Spreads είναι ακόμη πιο απίθανη από την απόκρυφη ιστορία της κίνησης του Ρότσιλντ. Αλλά τα διδάγματα των αφηγήσεων των επιχειρήσεων και της οικονομίας είναι συχνά ανεξάρτητα από την ακρίβεια των γεγονότων. Το αποτέλεσμα της μάχης του Βατερλώ όρισε την Ευρώπη του 19ου αιώνα. Αλλά οι συνέπειες θα ήταν ίδιες αν το αποτέλεσμα είχε γίνει γνωστό ένα χιλιοστό του δευτερολέπτου ή 24 ώρες αφού είχε συμβεί. Η ταχύτητα επικοινωνίας των ειδήσεων είχε μικρή σημασία γενικά, αλλά ήταν η πηγή μεγάλων κερδών. Η διαφορά μεταξύ ιδιωτικών και δημόσιων αξιών προκαλεί πολλές κοινωνικά άχρηστες επενδύσεις, όπως το τούνελ στα Απαλάχια Όρη.

Το ιδιωτικό όφελος των επενδύσεων αυτών προκύπτει μόνον εάν η γνώση παραμένει επιλεκτική, όμως. Σε μια άλλη εκδοχή της ιστορίας, ο Rothschild γνώριζε πως οι άλλοι ήξεραν για το ανώτερο επίπεδο των τηλεπικοινωνιών του. Έτσι, ο Rothschild εμφανίστηκε  ο ίδιος στο χρηματιστήριο πουλώντας ομόλογα. Η ανησυχία που δημιούργησε στους Άγγλους επέτρεψε σε πράκτορες του να αγοράσουν φθηνά από πανικοβλημένους traders οι οποίοι πίστευαν ότι ο Ναπολέωντας περνούσε νικητής τη Μάγχη. Σήμερα, όπως και τότε, οι διαφορές στις αντιλήψεις είναι αυτές που οδηγούν σε εμπορικές ευκαιρίες.

Ο Rothschild μπορεί να είχε υποπέσει στο αδίκημα της εκμετάλλευσης εμπιστευτικών πληροφοριών και χειραγώγησης της αγοράς. Σήμερα η Αρχή Χρηματοπιστωτικής Συμπεριφοράς του Ηνωμένου Βασιλείου θα μπορούσε να επικρίνει τον Δούκα του Ουέλινγκτον για την γνωστοποίηση την επιτυχίας του σε υπάλληλο του τραπεζίτη πριν από την επίσημη ανακοίνωση της βρετανικής κυβέρνησης.

Ωστόσο, υπάρχει κάτι περίεργο σε αυτή την κανονιστική απαίτηση, εκτός από την αυτονόητη έλλειψη πρακτικής εφαρμογής της. Γιατί θα πρέπει να είναι απαράδεκτο να αποκτήσει κανείς πλεονέκτημα από τη γνώση για το αποτέλεσμα της μάχης, αλλά αποδεκτό να αποκτήσει πλεονέκτημα με το μεταδόσει γρηγορότερα στο Λονδίνο την εν λόγω είδηση;

Η άντληση κέρδους από την καλύτερα τεκμηριωμένη γνώση επιχειρήσεων ή κυβέρνησης αποτελεί ποινικό αδίκημα - η άντληση κέρδους όμως από την οριακά ταχύτερη διάδοση αυτής της γνώσης είναι μια νόμιμη πρακτική της αγοράς.

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο αφιερώνουμε περισσότερους πόρους για ταχυδρομικά περιστέρια και την οικοδόμηση δικτύων οπτικών ινών παρά για τη σωστή κατανόηση της  στρατιωτικής και επιχειρηματικής στρατηγικής,. Δαπανάμε περισσότερη φαιά ουσία για την επινόηση αλγόριθμων διαπραγμάτευσης από ότι για την ανάλυση του ανταγωνιστικού πλεονεκτήματος. Τι θα έλεγε άραγε ο Δούκας του Ουέλινγκτον.