Ο Putin, οι αγορές και η γκρίνια τους

	ΑΠΟΚΛΕΙΣΤΙΚΗ  ΣΥΝΕΡΓΑΣΙΑ

Πέμπτη, 6 Μαρτίου 2014 - 09:15

Του Roben Farzad Η Ρωσία έχει διανύσει μακρύ δρόμο από το 1990, όταν ένας αναποφάσιστος Boris Yeltsin και μια βαθιά οικονομική κρίση εξουδετέρωσε πολλά χρόνια δημοκρατικών μεταρρυθμίσεων και μεταρρυθμίσεων στην αγορά. Αυτό που ακολούθησε ήταν μια εθνικιστικά «μυώδης» ολιγαρχία υπό την ηγεσία του Vladimir Putin -μια βασιλεία που σε μεγάλο βαθμό ξεκίνησε από την αύξηση των τιμών του πετρελαίου κατά 13 φορές σε λίγο λιγότερο από μια δεκαετία. Όταν η Ρωσία κέρδισε μια θέση δίπλα στα «γκανιάν» των αναδυόμενων αγορών -Κίνα , Βραζιλία, Ινδία-, ο Πούτιν έβαλε στο στόχαστρο τους γείτονες και τις πολυεθνικές, «μπαγλάρωσε» τις Pussy Riot, πέτυχε τουλάχιστον μία φάλαινα και χλεύασε τη Δύση, προσφέροντας στήριξη στον ηγέτη της Συρίας Bashar Al-Assad . Τώρα η αντιπαράθεση του Putin με την Ουκρανία πλήττει ό,τι έχει απομείνει από την αξιοπιστία της Ρωσίας στις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές. Το ρωσικό ρούβλι, ας πούμε, μόλις διολίσθησε σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα και η Μόσχα χρειάστηκε ακυρώσει πολλές δημοπρασίες ομολόγων λόγω της επιδείνωσης των όρων. Επίσης, τα πράγματα δεν είναι καθόλου καλά για τις εισηγμένες στο ρωσικό χρηματιστήριο. Σε όρους δολαρίων, ο ρωσικός δείκτης MICEX έχει υποχωρήσει 18% μέχρι στιγμής φέτος. Οι επενδυτές δεν κάθονται να δουν τη συνέχεια στο μακελειό: τα ETFs που εδρεύουν στις ΗΠΑ και επενδύουν σε ρωσικές μετοχές έχουν χάσει το 20% του συνολικού ενεργητικού τους το τρέχον έτος, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη πτώση μεταξύ των 50 περίπου ETFs που εστιάζουν σε συγκεκριμένη χώρα. Σήμερα οι ρωσικές μετοχές διαπραγματεύονται λιγότερο από πέντε φορές τα εκτιμώμενα κέρδη, ήτοι στο ήμισυ του μέσου όρου που εμφανίζουν οι υπόλοιπες χώρες της ομάδας BRIC (Βραζιλία, Ινδία και Κίνα). «Τα ρωσικά πάγια συναλλάσσονται τώρα με ένα ΄discount διαφθοράς΄ καθώς το κράτος δικαίου στη χώρα έχει γίνει ακόμη πιο αδύναμο μετά την κίνηση στην Κριμαία», λέει ο Boris Schlossberg, διευθυντής στρατηγικής συναλλάγματος της BK Asset Management με έδρα τη Νέα Υόρκη. «Η Ρωσία μπορεί μετά βίας να αντέξει μια παρατεταμένη σύγκρουση στην περιοχή, που είναι και ο λόγος για τον οποίο ο ίδιος ο Putin προσπαθεί στην πραγματικότητα να οικοδομήσει μια πολιτική λύση στην Ουκρανία». Και τα πράγματα δεν γίνονται καλύτερα. Το αδιέξοδο στην Ουκρανία -έχετε δει ποτέ τον Αμερικανό ΥΠΕΞ John Kerry τόσο νευρικό; -θέτει σε κίνδυνο τουλάχιστον 8 δισεκατομμύρια δολάρια σε διεθνή δάνεια προς ρωσικές εταιρείες. Τουλάχιστον 10 δανειολήπτες, συμπεριλαμβανομένου του κολοσσού τηλεπικοινωνιών VimpelCom (VIP), ο οποίος "ψήνεται" για μια πιστωτική γραμμή 2 δισ. δολαρίων, διαπραγματεύονται σήμερα δάνεια με τις αμερικανικές, ευρωπαϊκές και ιαπωνικές τράπεζες, σύμφωνα με τα στοιχεία του Bloomberg. Το κόστος ασφάλισης του χρέους της χώρας έναντι ζημιών αυξήθηκε στα υψηλότερα επίπεδα από τον Ιούνιο. Όλα αυτά μπορεί να είναι βραχυπρόθεσμα κόστη και σχετικά ήπιας μορφής, λέει ο Schlossberg. Το πραγματικό πλήγμα για τη Ρωσία θα έρθει εάν τα μέχρι σήμερα "μουδιασμένα" δορυφορικά κράτη σπεύσουν να ενταχθούν στην Ευρωζώνη, ακριβώς για να μην πέσουν θύματα μελλοντικών επιθετικών πράξεων.