08/08/2016 - 00:29
Η ένταξη των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης θα είναι πολύ μικρής κλίμακας με μέγιστο 1,8 δισεκ. ωστόσο θα συμβάλλει στην πτώση των αποδόσεων από 8% στο 4% το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017.
Το ζήτημα του χρέους και της έκθεσης βιωσιμότητας περιμένει και η ΕΚΤ ώστε να αποφασίσει αν θα κάνει αποδεκτά τα ελληνικά ομόλογα.
Να σημειωθεί ότι οι συνεδριάσεις της ΕΚΤ είναι προγραμματισμένες
3 Σεπτεμβρίου του 2016 συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής
9 Σεπτεμβρίου συνεδριάζει το Eurogroup
16 Σεπτεμβρίου συνεδρίαση για μη νομισματικά θέματα
7 Οκτωβρίου συνεδρίαση για μη νομισματικά θέματα
22 Οκτωβρίου συνεδρίαση για νομισματικά θέματα
4 Νοεμβρίου συνεδρίαση για μη νομισματικά θέματα.
Αν το Eurogroup στις 9 Σεπτεμβρίου του 2016 δώσει καθαρό πράσινο φως για όλα τα ανοικτά ζητήματα τότε στις 16 Σεπτεμβρίου ή 7 Οκτωβρίου θα μπορούσε να κάνει αποδεκτά τα ελληνικά ομόλογα η ΕΚΤ.
Ωστόσο η ΕΚΤ είχε αναφέρει ότι για να γίνουν αποδεκτά τα ελληνικά ομόλογα θα πρέπει να υπάρχει η έκθεση βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους από το ΔΝΤ και την ΕΕ.
Πιθανότερο σενάριο πάντως είναι να γίνουν αποδεκτά τα ελληνικά ομόλογα τον Οκτώβριο με βασική ημερομηνία στις 22 Οκτωβρίου.
Η ένταξη των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης θα είναι πολύ μικρής κλίμακας με μέγιστο 1,8 δισεκ. ωστόσο θα συμβάλλει στην πτώση των αποδόσεων από 8% στο 4% το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017.
Τα δύο σχέδια για το πρώην 3ετές – πλέον ετήσιο – ομόλογο 1,5 δισεκ. λήξης Ιουλίου 2017 με κουπόνι 3,5%
Με βάση ορισμένες πληροφορίες εξετάζονται δύο λύσεις για το πρώην 3ετές ομόλογο λήξης 2017, έχει μετατραπεί πλέον σε ετήσιο ομόλογο.
Η πρώτη λύση είναι να γίνει re-opening επανέκδοση που θα αγοράσουν οι τράπεζες καταβάλλοντας 1,5 δισεκ. και εν συνεχεία το ομόλογο αυτό θα το αγοράζει η ΕΚΤ.
Θα θεωρηθεί ως έξοδος της Ελλάδος στις αγορές αλλά υπό την μορφή του re-opening και κάτω από προστατευμένο καθεστώς τιμολόγησης.
Ως γνωστό η ΕΚΤ δεν αγοράζει ετήσια ομόλογα.
Με την επανέκδοση το σημερινό ετήσιο θα γίνει πάλι 3ετές ομόλογο.
Η εναλλακτική λύση του buyback της επαναγοράς δεν μπορεί να προχωρήσει γιατί προσκρούει στα εμπόδια των οίκων αξιολόγησης.
Βέβαια με επαναγορά το ελληνικό δημόσιο θα κέρδιζε 100 εκατ ευρώ.
Λογική λύση θα ήταν να λήξει και να αποπληρωθεί αν τότε η ρευστότητα του δημοσίου ήταν σε ανεκτά επίπεδα.
www.bankingnews.gr
Να σημειωθεί ότι οι συνεδριάσεις της ΕΚΤ είναι προγραμματισμένες
3 Σεπτεμβρίου του 2016 συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής
9 Σεπτεμβρίου συνεδριάζει το Eurogroup
16 Σεπτεμβρίου συνεδρίαση για μη νομισματικά θέματα
7 Οκτωβρίου συνεδρίαση για μη νομισματικά θέματα
22 Οκτωβρίου συνεδρίαση για νομισματικά θέματα
4 Νοεμβρίου συνεδρίαση για μη νομισματικά θέματα.
Αν το Eurogroup στις 9 Σεπτεμβρίου του 2016 δώσει καθαρό πράσινο φως για όλα τα ανοικτά ζητήματα τότε στις 16 Σεπτεμβρίου ή 7 Οκτωβρίου θα μπορούσε να κάνει αποδεκτά τα ελληνικά ομόλογα η ΕΚΤ.
Ωστόσο η ΕΚΤ είχε αναφέρει ότι για να γίνουν αποδεκτά τα ελληνικά ομόλογα θα πρέπει να υπάρχει η έκθεση βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους από το ΔΝΤ και την ΕΕ.
Πιθανότερο σενάριο πάντως είναι να γίνουν αποδεκτά τα ελληνικά ομόλογα τον Οκτώβριο με βασική ημερομηνία στις 22 Οκτωβρίου.
Η ένταξη των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης θα είναι πολύ μικρής κλίμακας με μέγιστο 1,8 δισεκ. ωστόσο θα συμβάλλει στην πτώση των αποδόσεων από 8% στο 4% το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017.
Τα δύο σχέδια για το πρώην 3ετές – πλέον ετήσιο – ομόλογο 1,5 δισεκ. λήξης Ιουλίου 2017 με κουπόνι 3,5%
Με βάση ορισμένες πληροφορίες εξετάζονται δύο λύσεις για το πρώην 3ετές ομόλογο λήξης 2017, έχει μετατραπεί πλέον σε ετήσιο ομόλογο.
Η πρώτη λύση είναι να γίνει re-opening επανέκδοση που θα αγοράσουν οι τράπεζες καταβάλλοντας 1,5 δισεκ. και εν συνεχεία το ομόλογο αυτό θα το αγοράζει η ΕΚΤ.
Θα θεωρηθεί ως έξοδος της Ελλάδος στις αγορές αλλά υπό την μορφή του re-opening και κάτω από προστατευμένο καθεστώς τιμολόγησης.
Ως γνωστό η ΕΚΤ δεν αγοράζει ετήσια ομόλογα.
Με την επανέκδοση το σημερινό ετήσιο θα γίνει πάλι 3ετές ομόλογο.
Η εναλλακτική λύση του buyback της επαναγοράς δεν μπορεί να προχωρήσει γιατί προσκρούει στα εμπόδια των οίκων αξιολόγησης.
Βέβαια με επαναγορά το ελληνικό δημόσιο θα κέρδιζε 100 εκατ ευρώ.
Λογική λύση θα ήταν να λήξει και να αποπληρωθεί αν τότε η ρευστότητα του δημοσίου ήταν σε ανεκτά επίπεδα.
www.bankingnews.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου
Σημείωση: Μόνο ένα μέλος αυτού του ιστολογίου μπορεί να αναρτήσει σχόλιο.